2025，京东再次拿下“开门红”。

5月13日，京东集团发布了2025年一季度业绩。一季度，京东集团收入为3,011亿元人民币，同比增长15.8%。在远超市场预期的同时，也创下近三年来的最高同比增速。按非美国通用会计准则计算，归属于普通股股东的净利润为128亿元，同比增长43.4%。

业绩的高速增长离不开平台活跃度的贡献。一季度，京东集团的活跃用户数实现了连续6个季度同比双位数增长，增速超过20%，第三方商家成交用户数和订单量也保持同比双位数增长。

这份财报是消费情绪提振、京东供应链能力及用户体验不断优化共同作用的结果。除了零售业务基本盘的支撑外，京东在今年2月启动的外卖业务同样贡献了不少增量。京东集团CEO许冉在业绩电话会中尤其提到，以外卖为代表的新业务探索取得了令人鼓舞的早期成果，不仅拉动了平台流量转化，也与已有业务形成了更优的协同，有望成为驱动平台长期健康增长的生态突破口。

京东另一个值得关注的变化是，创始人刘强东正越来越频繁地参与一线业务。有媒体报道称，他亲自拍板大量业务部署，每周会数次参与零售、物流等板块的日会，并在内部表达了对于外卖和即时零售业务“坚决投入”的明确态度。

 

集聚高战斗力的京东，拉开了全新的增长周期序幕。

零售业务多点开花

首先值得关注的是作为京东基本盘的零售业务。一季度，零售收入为2638.5亿元，同比增长16.3%，各项业务均实现同比双位数增长。其中，3C家电实现营业收入1442.95亿元，同比增长17.1%，同比增速达到2022年以来的最高值。

作为京东的核心品类，3C家电业务的增长在很大程度上受益于“国补”、年货节等促销活动的拉动，但又不仅仅是源于“国补”。更准确的说，京东是在政策的东风之下，凭借自身在3C家电领域的业务经验，做好了焕新需求的承接。

一个例子是，京东很早就捕捉到家电家居行业从“产品竞争”到“服务竞争”的变革趋势，持续升级家电服务能力，并逐步将服务从城市覆盖到县域农村地区，这也是京东长期以来的护城河。一季度以来，京东以旧换新服务覆盖了200多个细分品类，全国超九成县域农村地区均有消费者通过京东进行以旧换新。

对于3C家电这块兵家必争之地，头部电商平台都在借力“国补”争抢蛋糕。但从一季度的销售数据来看，京东仍然凭借自身扎实的优势守住了城池。

3C家电之外，日用百货品类的增长也不可小觑。一季度中，日用百货品类同样延续了双位数的增长态势，其中商超和时尚品类的收入增速均达到双位数，并且环比进一步加速。这也是京东积极培育3P（第三方商家）生态的结果，随着优质第三方商家的引入与体验的升级，一季度3P用户数和订单量都实现了快速增长。

商超业务尤其亮眼，其收入增速已经连续五个季度达到双位数。在高效的自营模式和独特供应链优势的加持之下，零售属性明显的“京东超市”可以将优势放到最大，真正实现“多快好省”。随着外卖等即时零售业务的进一步开放，业务之间的协同效应也会变得更加明显，同时提升整个平台的用户粘性。

时尚品类的增长也在一季度贡献了惊喜。在随着时尚品牌和商家数量的不断扩充，京东时尚的品牌心智正在不断加强。而京东具备的供应链优势则有助于形成质价比、专业度等差异化，吸引时尚商家和用户向京东时尚聚集。一季度，莱珀妮、Crocs、Massimo Dutti等多个品牌均在京东进行线上首发。

零售业务的增长也为京东的广告收入带来加持。一季度，京东的平台及广告服务收入同比增长15.7%至223.2亿元。随着AI大模型等技术工具的应用，未来京东广告业务的变现仍有很大的空间。

外卖增长潜力巨大

当供应链与全渠道优势持续放大，京东零售基本盘的稳固并不令人意外。一季度财报中，更具吸引力的还是包含外卖、京喜等在内的新业务增长。

财报显示，一季度京东新业务这一季度收入为58亿元，营收增长18.1%。许冉在电话会上透露，京东外卖成交量即将超过2000万单。对这个入局仅有三个月的平台而言，这已经是一笔“令人鼓舞”的成绩，也证明外卖行业仍有容纳新晋平台的空间。

2000万单当然有补贴的助力，但内部同时观察到的一组数据是，外卖用户目前仍然保持了健康的复购率。这也说明，京东正凭借履约效率和价格竞争力的综合体验优势留住用户。

京东做外卖的思路一直很明确：这绝非一个独立割裂的业务，而是深植于京东生态当中，从扩大核心零售业务优势的角度出发，向即时零售业务的延伸。作为即时零售的高频业务之一，外卖也自然成为了京东的目标。并且，京东并不是为了做外卖而做外卖，而是瞄准了这个行业存在的真实需求，并结合自身优势来进行满足。

京东并不缺乏做外卖的优势。京东平台自身的巨大流量，对外卖商家本就是一种吸引。并且，由于京东零售与外卖业务都基于同一APP，能够相互引入流量。许冉表示，目前已经逐渐看到外卖业务对平台的流量和新用户的拉动作用，也提升了平台整体的流量转化率。许多外卖用户都有跨品类购买行为，带动了商超、生活服务类等品类的增长。

在过去多年的零售业务积累中，京东对于产品及服务品质的重视，已经逐渐在用户群体中培养了“又好又便宜”的品牌心智。不仅“多”、“快”、“省”，更不能忽视“好”。自京东外卖上线以来，只允许品质堂食的餐厅入驻和合作，这也是业内首创最严格的入驻审核流程，并为坚守质量的商家给予更多流量倾斜，这一标准也恰好能够击中外卖用户对一日三餐高品质要求的痛点。

而在外卖平台高度依赖的骑手方面，京东本就拥有足够高效的达达配送系统和丰富的同城履约经验。更引起行业兴奋的是，京东成为首个提出为全职骑手缴纳五险一金的平台，现阶段个人所需缴纳的全部费用也将由京东统一承担。目前，大量骑手都表示出强烈的加入意愿，骑手工服也一直处于严重缺货状态。

更值得期待的是，外卖与京东核心电商零售业务、甚至是物流业务之间的协同才刚刚开始。外卖带来的将远远不止拉新，长期来看，在配送运力、技术数据等方面，外卖业务也可以为京东带来效率的提升和成本的下降。